2019-03-12
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揭開股市神秘的面紗
轉自深交所投教——揭開股市神秘的面紗
編者按：做任何事情都有“門檻”：想要開車得先掌握駕駛技巧，想治病救人得先了解醫學知識，股票投資也是一樣。為幫助初入股市及潛在投資者系統獲取股票基礎知識，深交所投教中心特別推出《投資者入市手冊（股票篇）》，并在此基礎上精編為“股市入門300問”系列文章。本篇為第一篇，帶您認識“股票”這個特殊的商品，一起看看吧！
日常生活中，我們買賣一件商品，首先要了解這件商品本身，比如弄清楚買的究竟是什么，它大概值多少錢，有什么用途，為什么要買它等等基本問題。同樣的，投資股票之前，我們也要對股票有一個最基本的了解，而不只是看到股票的價格漲漲跌跌，卻不知道自己買的究竟是什么。下面，讓我們通過這幾個小問題，一起來揭開股票的神秘面紗。
1. 什么是股票？
答：股票是一種有價證券，它是股份有限公司簽發的證明股東所持股份的憑證。通俗地講，股票就是證明股東身份的憑證，股東憑借股票可以獲得公司的股息和紅利，參加股東大會并行使自己的權利，同時也承擔相應的責任與風險。
2. 股票具有哪些特征？
答：股票具有以下五個方面的特征：
（1）收益性。收益性是股票最基本的特征，它是指股票可能為持有人帶來收益的特性。
（2）風險性。股票投資收益具有不確定性，或者說實際收益與預期收益之間可能存在偏離。投資者在買入股票時，對其未來收益會有一個預期，但真正實現的收益可能會高于或低于原先的預期，也可能產生虧損。
（3）流動性。股票可以通過依法轉讓而變現，即在本金保持相對穩定、變現交易成本較小的條件下，股票很容易變現。
（4）永久性。股票所載權利的有效性是始終不變的，因為它是一種無期限的法律憑證。股票的有效期與股份公司的存續期間相聯系，二者是并存的關系。
（5）參與性。股票持有人作為股份公司的股東，有權出席股東大會，行使對公司經營決策的參與權。
3. 購買股票可以獲得哪些收益？
答：投資股票可能帶來的收益主要包括兩部分：一是按照持有股份的多少，從公司獲得的股利（包括現金股利和股票股利）；二是因持有股票的價格上升所形成的資本增值，即低價購買某種股票然后高價賣出所賺取的買賣差價收益。
4. 股票可分為哪些類型？
答：在我國，根據不同的分類標準，股票有不同的類型。目前主要有以下分類：
（1）按股東享有權利不同，可分為普通股和優先股。
（2）按流通受限與否，可分為流通股和限售股。
（3）按照市場屬性和所面對投資者的不同，有A股、B股、H股。
5. 什么是股票面值？
答：股票面值是指股票的票面價值，即在股票票面上標明的金額。該種股票被稱為有面額股票。
6. 股票面值有什么作用？
答：股票票面價值的作用主要體現在以下兩方面：
（1）票面價值在初次發行時有一定的參考意義。如果以面值作為發行價，稱為平價發行；如果發行價格高于面值，稱為溢價發行。募集的資金中等于面值總和的部分計入資本賬戶，溢價發行時股份公司實際收到的款項超過發行股票面值總額的數額作為股本溢價列入公司資本公積。發行價格低于面值稱為折價發行，我國不允許股票折價發行。
（2）票面價值代表了每一份股份占總股份的比例，在確定股東權益時具有一定的意義。
7. 什么是紅利？
答： 紅利是投資者投資普通股的收益，是公司分派優先股股息之后，按持股比例向股東分配的剩余利潤。從種類上劃分，紅利又分為現金紅利和股票紅利。
8. 上市公司的股利以什么形式進行派發？
答：實務中股利主要以以下幾種形式進行派發：
（1）派現
派現也稱為現金股利，指股份公司以現金分紅方式將盈余公積和當期應付利潤的部分或全部發放給股東，股東為此應支付所得稅。
（2）送股
送股也稱股票股利，是指股份公司對原有股東采取無償派發股票的行為。投資者獲得上市公司送股時也需繳納所得稅。
（3）資本公積轉增股本
資本公積是在公司的生產經營之外，由資本、資產本身及其他原因形成的股東權益收入。資本公積轉增股本是在股東權益內部，把公積金按照投資者所持有公司的股份份額比例的大小分到各個投資者的賬戶中，以此增加每個投資者的投入資本。資本公積轉增股本同樣會增加投資者持有的股份數量，但實際上，它不屬于利潤分配行為，因此投資者無需納稅。
9. 什么是除權、除息？
答：除權，是由于公司股本增加，每股股票所代表的企業實際價值（每股凈資產）有所減少，需要在發生該事實之后從股票市場價格中剔除這部分因素，而形成的剔除行為。
除息，是由于公司股東分配紅利，每股股票所代表的企業實際價值（每股凈資產）有所減少，需要在發生該事實之后從股票市場價格中剔除這部分因素，而形成的剔除行為。
強制除權除息是為了保護投資者利益。因為市場上的股票很多，哪只股票何時送股、轉增股本或現金分紅，一般投資者可能不清楚。如果沒有強行除權除息，當投資者看到股權登記日收盤價是10元，由于其不知道分紅的事，可能會于次日以10元為參考價格參與集合競價，這樣對投資者來說，利益會受到損害。
小貼士：股票與一般商品有較大的區別，正是因為股票投資的特殊性，我們才需要花費較大精力和耐心去了解股票的相關知識，而且在買入某只具體股票前，也需要對該股票相關情況做足功課哦。
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